聯準會下了一步險棋 金融市場的狂歡或讓鮑威爾後悔失言

聯準會下了一步險棋 金融市場的狂歡或讓鮑威爾後悔失言

聯準會在溝通問題上得吸取教訓,不信看看市場對鮑威爾週三講話的反應就知道了。

當天聯準會維持利率不變,鮑威爾公開提及國債殖利率上漲將令金融環境收緊,美國股票和債券市場應聲大漲。 對貨幣政策敏感的2年期公債和較長期公債齊齊反彈,幫助緩解了近期美國國債市場的跌勢。

雖然聯準會對在經濟強勁增長的情況下採取更多政策行動的可能性持開放態度,但鮑威爾推測美國國債收益率處於高位可能有助於美聯儲保持緊縮的貨幣條件以抵抗過高的通脹。

現在的問題是,如果金融環境因為鮑威爾勾起的升息週期結束預期而大幅放緩,對聯準會可能不是好事。

前紐約聯邦儲備銀行行長Bill Dudley表示,「我覺得鮑威爾用這種利好市場的溝通方式帶來的後果就是金融環境被放鬆,本來正是利率的限制性使聯準會進一步收緊政策的必要性降低,現在 他這番話倒讓限制性減弱了」。

前聯準會副主席Richard Clarida表示,在最新聲明中增加「金融環境」這個提法帶來的挑戰是市場會上下波動 ,聯準會決策者可能會後悔過於專注動蕩的市場數據。

德意志銀行歐洲和美國信貸策略主管Jim Reid表示,“鑑於鮑威爾認為金融環境持續收緊’至關重要’,我們想知道昨天市場的鴿派解讀是否會引起美聯儲發表一些鷹派觀點來扭轉風向,特別 是如果這種情況繼續下去的話」 。

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